id: medaillen-ranking title: Medaillen - wie die Punktzahl entsteht locale: de ---
Medaillen: wie kommt die Punktzahl zustande?
Auf jedem Vorschlag mit einer Medaille (Gold, Silber, Bronze) steht eine Punktzahl. Diese Punktzahl ist der ganze Grund, warum genau dieser Kontrakt vor allen anderen aus dem Verfallsdatum als bester Kandidat aus der Kette ausgewaehlt wurde.
Die Formel unterscheidet zwischen Puts (Cash-Secured-Puts, mit denen Sie Praemien einnehmen und ggf. Aktien gekauft bekommen) und Covered Calls (mit denen Sie auf bestehende Aktien Praemien sammeln).
Fuer Puts koennen Sie zwischen zwei Bewertungs-Modellen waehlen: Klassisch oder Annualisiert. Fuer Covered Calls gibt es nur ein Modell.
Wo schalte ich um?
Dashboard -> Bereich "Konto & Sicherheit" -> Karte PUT-Bewertung: welches Modell? -> Radio-Auswahl -> Speichern.
Die Umschaltung wirkt sofort. Beim naechsten Laden einer Medaillen-Ansicht (Companies, Chains, Wheel-Screener) wird nach dem neuen Modell sortiert.
Modell 1: "Klassisch" (bewaehrt) - Praemien-Punkte
Zielgruppe: Trader, die es einfach halten wollen und ein festes Praemien-Ziel pro Trade verfolgen (z.B. mindestens 1,5 % Praemie gemessen am Strike).
Punktzahl: 0 bis 110.
| Baustein | max. Punkte | Was gemessen wird |
|---|---|---|
| Praemie | 40 | Wie hoch ist die Praemie im Verhaeltnis zum Strike? Gemessen an einem festen Ziel: 1,5 % bei PUT-L1 (kein Bestand), 0,8 % bei PUT-L2 (mit Bestand). 100 % Ziel-Erreichung = 40 Punkte. |
| Sicherheits-Puffer | 25 | Abstand des Strike zum aktuellen Kurs, gemessen in Vola-Einheiten (ATR52). Idealer Abstand: 2,5 Einheiten unter Kurs. Zu nah oder zu weit reduziert die Punkte. |
| Handelbarkeit | 20 | Anzahl der insgesamt am Markt existierenden Kontrakte (Open Interest). 1000+ = voll. Weniger als 500 wird der Kontrakt spaeter im Ranking sichtbar mit einem Warn-Chip. |
| Erwartete Schwankung | 15 | Implizite Vola (IV) - hoher Wert bedeutet, dass der Markt kraeftige Kursbewegungen einpreist. 50 % IV = voll. |
| Vola-Bonus | 10 | Bonus, wenn der Markt mehr taegliche Schwankung einpreist als die Aktie tatsaechlich zeigt (Regel-der-16). |
Nachteil: Die Laufzeit (Tage bis Verfall, "DTE") wird nicht direkt bewertet. Ein 7-Tage-Kontrakt mit 1 % Praemie und ein 45-Tage-Kontrakt mit 1 % Praemie bekommen gleich viele Praemien-Punkte, obwohl der kurze auf ein ganzes Jahr hochgerechnet deutlich rentabler ist.
Modell 2: "Annualisiert" (neu) - Jahresrendite auf gebundenes Cash
Zielgruppe: Trader, die Kontrakte fair ueber verschiedene Laufzeiten vergleichen wollen. 7-, 30- und 45-Tage-Kontrakte werden auf denselben Zeithorizont normalisiert.
Punktzahl: 0 bis 110.
Die Kern-Groesse dahinter
$$
\text{Erwartete Jahresrendite} \;=\; \underbrace{\frac{\text{Praemie}}{\text{Strike}}}_{\text{Rendite pro Trade}} \cdot \underbrace{\frac{365}{\text{DTE}}}_{\text{auf 1 Jahr hochgerechnet}} \cdot \underbrace{(1 - |\Delta|)}_{\text{Wahrscheinlichkeit, dass Praemie bleibt}} $$
Die drei Faktoren in einfacher Sprache:
- Rendite pro Trade: Was Sie einnehmen, geteilt durch das Geld,
das der Trade auf Ihrem Konto blockiert.
- Auf ein Jahr hochgerechnet: Statt "1 % in 7 Tagen" schauen wir
auf "wie viel waere das, wenn ich das ganze Jahr so weitermachen koennte?".
- Wahrscheinlichkeit, Praemie zu behalten: Ein Kennwert aus dem
Optionshandel namens Delta sagt, wie wahrscheinlich es ist, dass die Aktie beim Verfall unter Ihrem Strike bleibt (dann behalten Sie die volle Praemie). Ein Delta von 0,20 heisst grob: mit ca. 80 % Wahrscheinlichkeit bleibt die Praemie bei Ihnen. Wenn wir Delta nicht kennen, schaetzen wir es aus dem Sicherheits-Puffer (ATR52).
Die Punkte-Skala
| Baustein | max. Punkte | Was gemessen wird |
|---|---|---|
| Erwartete Jahresrendite | 60 | Der Kern-Wert oben (annualisiert und wahrscheinlichkeits-gewichtet). 30 %/Jahr = voll. |
| Handelbarkeit | 20 | Open Interest. 500+ = voll. |
| Erwartete Schwankung | 15 | Implizite Vola. 60 % IV = voll. |
| Vola-Bonus | 15 | Wie im klassischen Modell. |
Vorteil: 7-, 30- und 45-Tage-Kontrakte werden fair verglichen. Ein kurzer Trade mit hoher annualisierter Rendite schlaegt einen langen mit kleiner Yield.
Beispiel (zeigt den Unterschied)
Zwei Puts auf denselben Basiswert (Aktie steht bei 100 $):
- Kontrakt A: Strike 95 $, Praemie 1,50 $, 45 Tage Laufzeit.
- Kontrakt B: Strike 95 $, Praemie 0,50 $, 7 Tage Laufzeit.
| Groesse | Kontrakt A | Kontrakt B |
|---|---|---|
| Praemie / Strike | 1,58 % | 0,53 % |
| Auf ein Jahr hochgerechnet | 12,8 % | 27,4 % |
| Wahrscheinlichkeit Praemie behalten | 70 % | 85 % |
| Erwartete Jahresrendite | 8,96 % | 23,3 % |
Ergebnis:
- Klassisches Modell: Kontrakt A gewinnt (hoehere Absolut-Praemie
-> volle 40 Praemien-Punkte).
- Annualisiertes Modell: Kontrakt B gewinnt deutlich (der kurze
Trade laesst das Kapital schneller frei fuer den naechsten Trade).
Beide Sichtweisen sind valide. Welche zu Ihnen passt, haengt davon ab, ob Sie eher "moeglichst hohe absolute Praemie pro Trade" oder "moeglichst hohe Rendite pro gebundenem Euro und Jahr" bevorzugen.
Modell fuer Covered Calls (nur eins)
Beim Covered Call ist der Kursgewinn bei Ausuebung schon fest Bestandteil der Formel - ein separates "annualisiertes" Modell ist daher nicht noetig.
Punktzahl: 0 bis 100.
| Baustein | max. Punkte | Was gemessen wird |
|---|---|---|
| Praemie | 30 | Praemie relativ zum Aktienkurs. 0,6 %/Trade = voll. |
| Kursgewinn bei Ausuebung | 30 | (Strike - Aktien-Einstand) / Einstand. Wenn die Aktie zum Strike verkauft wird, ist das Ihr Kursgewinn. 5 % Puffer = voll. |
| Sicherheits-Puffer | 20 | Abstand zum Kurs in Vola-Einheiten (ATR52). |
| Handelbarkeit | 10 | Open Interest. |
| Erwartete Schwankung | 10 | Implizite Vola. |
Wo sehe ich die Erklaerung im UI?
Ueberall, wo eine Medaille angezeigt wird (Companies-Quickview, Optionsketten, Wheel-Screener), steht neben der Punktzahl ein kleines ?-Symbol. Klick oeffnet ein Fenster mit:
- welches Modell aktuell aktiv ist,
- welche Bausteine die Punkte ausmachen,
- den konkreten Zwischenwerten fuer diesen Kontrakt (bei
annualisiert),
- Link auf diese Doku und zum Umschalten des Modells.
Rechtlicher Hinweis
Die Medaillen sind eine algorithmische Sortier-Hilfe. Kein Kaufsignal, kein Verkaufssignal, keine Anlageberatung. Sie ersetzen nicht Ihre eigene Pruefung von Marktdaten und Nachrichten zum jeweiligen Unternehmen.