id: medaillen-ranking title: Kennzahlen-Auswertung & Sortierung locale: de ---
Kennzahlen-Auswertung: wie kommt die Punktzahl zustande?
Jeder Kontrakt-Kandidat in der Auswertung trägt eine Punktzahl (Score). Diese Punktzahl ist die Grundlage für die Sortierung der Kette zum jeweiligen Verfallsdatum: Kandidaten mit höherer Punktzahl werden weiter oben einsortiert. Die Sortierung ist eine neutrale Hilfe zur Übersicht – kein Kauf- oder Verkaufssignal und keine Auswahl-Empfehlung.
Die Formel unterscheidet zwischen Puts (Cash-Secured-Puts, mit denen Sie Prämien einnehmen und ggf. Aktien angedient bekommen) und Covered Calls (mit denen Sie auf bestehende Aktien Prämien sammeln).
Für Puts können Sie zwischen zwei Kennzahlen-Modellen wählen: Klassisch oder Annualisiert. Für Covered Calls gibt es nur ein Modell.
Wo schalte ich um?
Dashboard → Bereich „Konto & Sicherheit" → Karte PUT-Bewertung: welches Modell? → Radio-Auswahl → Speichern.
Die Umschaltung wirkt sofort. Beim nächsten Laden einer Kandidaten-Ansicht (Companies, Chains, Wheel-Screener) wird nach dem neuen Modell sortiert.
Modell 1: „Klassisch" – Prämien-Punkte
Zielgruppe: Nutzer, die es einfach halten und ein festes Prämien-Ziel pro Trade verfolgen (z. B. mindestens 1,5 % Prämie gemessen am Strike).
Punktzahl: 0 bis 110.
| Baustein | max. Punkte | Was gemessen wird |
|---|---|---|
| Prämie | 40 | Wie hoch ist die Prämie im Verhältnis zum Strike? Gemessen an einem festen Ziel: 1,5 % bei PUT-L1 (kein Bestand), 0,8 % bei PUT-L2 (mit Bestand). 100 % Ziel-Erreichung = 40 Punkte. |
| Sicherheits-Puffer | 25 | Abstand des Strike zum aktuellen Kurs, gemessen in Vola-Einheiten (ATR52). Maximum bei 2,5 Einheiten unter Kurs. Zu nah oder zu weit reduziert die Punkte. |
| Handelbarkeit | 20 | Anzahl der insgesamt am Markt existierenden Kontrakte (Open Interest). 1000+ = voll. Weniger als 500 wird später in der Liste mit einem Warn-Chip markiert. |
| Erwartete Schwankung | 15 | Implizite Vola (IV) – hoher Wert bedeutet, dass der Markt kräftige Kursbewegungen einpreist. 50 % IV = voll. |
| Vola-Bonus | 10 | Bonus, wenn der Markt mehr tägliche Schwankung einpreist als die Aktie tatsächlich zeigt (Regel-der-16). |
Eigenschaft: Die Laufzeit (Tage bis Verfall, „DTE") wird nicht direkt bewertet. Ein 7-Tage-Kontrakt mit 1 % Prämie und ein 45-Tage-Kontrakt mit 1 % Prämie bekommen gleich viele Prämien-Punkte, obwohl der kurze auf ein ganzes Jahr hochgerechnet eine höhere Jahresrendite hätte.
Modell 2: „Annualisiert" – Jahresrendite auf gebundenes Cash
Zielgruppe: Nutzer, die Kontrakte über verschiedene Laufzeiten auf denselben Zeithorizont normalisieren wollen. 7-, 30- und 45-Tage-Kontrakte werden vergleichbar gemacht.
Punktzahl: 0 bis 110.
Die Kern-Größe dahinter
$$
\text{Erwartete Jahresrendite} \;=\; \underbrace{\frac{\text{Prämie}}{\text{Strike}}}_{\text{Rendite pro Trade}} \cdot \underbrace{\frac{365}{\text{DTE}}}_{\text{auf 1 Jahr hochgerechnet}} \cdot \underbrace{(1 - |\Delta|)}_{\text{Wahrscheinlichkeit, dass Prämie bleibt}} $$
Die drei Faktoren in einfacher Sprache:
- Rendite pro Trade: Was Sie einnehmen, geteilt durch das Geld,
das der Trade auf Ihrem Konto blockiert.
- Auf ein Jahr hochgerechnet: Statt „1 % in 7 Tagen" schauen wir
auf „wie viel wäre das, wenn das ganze Jahr so weiterliefe?".
- Wahrscheinlichkeit, Prämie zu behalten: Ein Kennwert aus dem
Optionshandel namens Delta sagt, wie wahrscheinlich es ist, dass die Aktie beim Verfall unter Ihrem Strike bleibt (dann behalten Sie die volle Prämie). Ein Delta von 0,20 heißt grob: mit ca. 80 % Wahrscheinlichkeit bleibt die Prämie bei Ihnen. Wenn Delta nicht bekannt ist, wird es aus dem Sicherheits-Puffer (ATR52) geschätzt.
Die Punkte-Skala
| Baustein | max. Punkte | Was gemessen wird |
|---|---|---|
| Erwartete Jahresrendite | 60 | Der Kern-Wert oben (annualisiert und wahrscheinlichkeits-gewichtet). 30 %/Jahr = voll. |
| Handelbarkeit | 20 | Open Interest. 500+ = voll. |
| Erwartete Schwankung | 15 | Implizite Vola. 60 % IV = voll. |
| Vola-Bonus | 15 | Wie im klassischen Modell. |
Eigenschaft: 7-, 30- und 45-Tage-Kontrakte werden auf denselben Horizont normalisiert. Ein kurzer Trade mit hoher annualisierter Rendite erhält damit eine höhere Kennzahl als ein langer mit kleiner Yield.
Beispiel (zeigt den Unterschied)
Zwei Puts auf denselben Basiswert (Aktie steht bei 100 $):
- Kontrakt A: Strike 95 $, Prämie 1,50 $, 45 Tage Laufzeit.
- Kontrakt B: Strike 95 $, Prämie 0,50 $, 7 Tage Laufzeit.
| Größe | Kontrakt A | Kontrakt B |
|---|---|---|
| Prämie / Strike | 1,58 % | 0,53 % |
| Auf ein Jahr hochgerechnet | 12,8 % | 27,4 % |
| Wahrscheinlichkeit Prämie behalten | 70 % | 85 % |
| Erwartete Jahresrendite | 8,96 % | 23,3 % |
Ergebnis:
- Klassisches Modell: Kontrakt A erhält die höhere Punktzahl
(höhere Absolut-Prämie → volle 40 Prämien-Punkte).
- Annualisiertes Modell: Kontrakt B erhält die höhere Punktzahl
(der kurze Trade gibt das Kapital schneller für den nächsten Trade frei).
Beide Sichtweisen sind valide. Welche zu Ihnen passt, hängt davon ab, ob Sie eher nach „möglichst hoher absoluter Prämie pro Trade" oder nach „möglichst hoher Rendite pro gebundenem Euro und Jahr" sortieren möchten.
Modell für Covered Calls (nur eins)
Beim Covered Call ist der Kursgewinn bei Ausübung schon fester Bestandteil der Formel – ein separates „annualisiertes" Modell ist daher nicht nötig.
Punktzahl: 0 bis 100.
| Baustein | max. Punkte | Was gemessen wird |
|---|---|---|
| Prämie | 30 | Prämie relativ zum Aktienkurs. 0,6 %/Trade = voll. |
| Kursgewinn bei Ausübung | 30 | (Strike − Aktien-Einstand) / Einstand. Wenn die Aktie zum Strike verkauft wird, ist das Ihr Kursgewinn. 5 % Puffer = voll. |
| Sicherheits-Puffer | 20 | Abstand zum Kurs in Vola-Einheiten (ATR52). |
| Handelbarkeit | 10 | Open Interest. |
| Erwartete Schwankung | 10 | Implizite Vola. |
Wo sehe ich die Erklärung im UI?
Überall, wo eine Punktzahl angezeigt wird (Companies-Quickview, Optionsketten, Wheel-Screener), steht daneben ein kleines ?-Symbol. Ein Klick öffnet ein Fenster mit:
- welches Modell aktuell aktiv ist,
- welche Bausteine die Punkte ausmachen,
- den konkreten Zwischenwerten für diesen Kontrakt (bei
annualisiert),
- Link auf diese Doku und zum Umschalten des Modells.
Rechtlicher Hinweis
Die Punktzahl ist eine algorithmische Sortier-Hilfe. Kein Kaufsignal, kein Verkaufssignal, keine Anlageberatung, keine Empfehlung. Sie ersetzt nicht Ihre eigene Prüfung von Marktdaten und Nachrichten zum jeweiligen Unternehmen.